急着第四季度盈利的蔚来汽车不再固执 (第四季度的)

文章编号：14028 / 更新时间：2025-06-01 02:40:57 / 浏览：次

界面新闻记者 | 周姝祺

力争在今年四季度实现扭亏为盈的蔚来汽车，进入密集的产品焕新周期。继上周发布全新蔚来ES6、EC6后，蔚来汽车再度推出ET5、ET5T年改车型。

5月25日，蔚来汽车新款ET5和ET5T两款轿车车型正式上市，起售价保持29.8万元不变。这是蔚来汽车定价最低的两款产品，也是支撑蔚来品牌销量规模增长的关键。2024年，蔚来ET5和ET5T年销量约占公司整体销量四成。

或为扩大产品影响力，吸引更多潜在消费者下单，蔚来汽车没有延续新款ES6/EC6上市时的线上直播风格，而是在合肥举办了一场声势不小的线下发布会。发布会主讲人从蔚来产品副总裁李天舒升级为蔚来汽车CEO李斌。

据李斌介绍，蔚来新款ET5和ET5T有共计超过500项升级，焕新率达到45%，相当于换代。从这些产品侧的改进可以发现，蔚来汽车不再固执，开始主动迎合当下新能源汽车市场的消费者共性需求，向实用性靠拢。

座椅系统是改进重点。受制于换电架构的特性，蔚来ET5的前排地台较常规纯电运动系轿车偏高，导致驾驶员乘坐空间受限并影响驾驶视野。新ET5/ET5T采用了全新座椅系统，配合优化仪表台、转向柱、前挡风玻璃感知模组设计，达成更符合人体工学的座舱布局。

新ET5/ET5T其他直观改变还包括将车机屏幕从竖屏切换为业内共识的横屏，加上了AR-HUD，还可以免费选装慢充交流口。在ET5上市两年间，用户针对这三项功能提出了普遍的改进诉求。

作为对标宝马3系的车型，新ET5/ET5T进一步升级了底盘机械素质和驾驶操控。这两款新产品标配CDC连续阻尼控制系统，好处是在减速带、飞坡等颠簸路面保持车身稳定。

仅对比纸面参数，蔚来汽车的产品很难赢过同级别竞品。这家定位高端的汽车公司并不通过堆料来营造性价比优势，而是延续传统豪华品牌路径，选择赋予用户情绪价值。

新ET5/ET5T提供了比同级竞品更多的外观和内饰颜色，可以形成多达45种颜色搭配。这并不符合了当前蔚来汽车要求聚焦和降低成本的经营原则，也增加了供应链的复杂性，但个性化配置是豪华品牌维持高溢价的核心法则。

与此同时，新ET5/ET5T的驾驶模式变得更加丰富，不仅拥有日常、赛道、弹射、漂移和跑山5种驾驶场景，而且搭载的EP Mode模式可以支持前后阻尼11档独立调节，自定义不同的驾控体验。

与蔚来新ES6/EC6一致，新ET5/ET5T标配蔚来汽车自研的智驾芯片和整车全域操作系统。在汽车行业已经将辅助驾驶系统作为差异化竞争核心，并以此构建品牌科技属性时，蔚来汽车最先进的辅助驾驶算法模型还需要等到6月才能正式向用户推送。

不同于以往相对较慢的交付节奏，新ET5/ET5T实现上市即交付。在竞争对手密集推新的饱和式竞争现状下，蔚来汽车需要稳定高效的交付节奏，避免订单流失。2022年蔚来ET5因零部件供应问题出现交付瓶颈，导致最终销量不及预期。

蔚来汽车在研产供销各个环节都不再有容错空间。这家昔日造车新势力销冠在2022至2024年的产品周期里，在产品策略、供应链、交付以及销售网络上交了过多的学费。去年，蔚来汽车金亏损额达到224.02亿元。

对于蔚来汽车财务状况的担忧一定程度上已经影响到市场消费信心。不止一位蔚来汽车潜在用户向界面新闻表示，选购蔚来汽车产品的最大顾虑，在于其经营的可持续性。

今年开始，蔚来汽车将逐步进入新一轮产品周期，累计交付多达9款产品。除蔚来品牌主销车型ET5、ET5T和ES6、EC6的改款外，三大品牌蔚来、乐道及萤火虫均有新车上市。李斌预计，今年蔚来汽车整体销量将在去年22万的基础上翻番，产品有希望在各个细分市场抢占份额。

上个月蔚来汽车整体交付新车2.39万辆，同环比增速均超过武城。今年前4月，蔚来汽车销量为6.59万辆，同比增长44.5%。

围绕第四季度盈利的目标，蔚来汽车已在内部推行“基本经营单元”的经营机制，意在提高全员经营意识，提高投资回报率。每个单元都必须建立明确的投入产出比指标，力求降本增效。

一位蔚来汽车内部员工向界面新闻透露，三大品牌已经启动组织架构合并和人员精简瘦身，对于新项目的审批也更为严格。乐道和萤火虫不再为单独事业部，而是划在蔚来汽车产品设计与研发集群内，强化三大品牌间的资源协同。

多位接受界面新闻采访的业内人士判断，蔚来汽车可以通过控制行政及营销费用实现第四季度盈利，但是如何能够长期维持正向循环，给足投资人、员工以及消费者信心，可能是李斌要攻克的更难课题。

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股指期货的交易是如何进行的

股指期货交易时间和股票现货市场交易时间是不一致。目前沪深证券交易所证券交易时间为每周一至周五09：30-11：30，13：00-15：00（节假日除外）。中国金融期货交易所《沪深300指数期货合约》（征求意见稿）中，将沪深300指数期货的交易时间设计得比证券交易时间稍长些，为09:15-11:30，13:00-15:15（最后交易日除外）。早开盘迟收盘的交易时间安排，便于期货市场更充分地反映股票市场信息，方便投资者根据股票资产及价格情况进行投资策略的调整，也便于套期保值业务的开展。因此，投资者要注意，股指期货交易时间与股票现货市场不一致。股票现货交易收盘后，股指期货的投资者仍然要盯盘，继续关注股指期货市场的情况，了解自己的持仓和价格变动。

中国的盛大网络一共有多少资产

1.盛大总资产44.70亿元，净资产16.38亿元，营业收入18.97亿元，利润1.65亿元。盛大2005年的业绩让很多人跌破了眼镜。盛大的财报显示，2005年度其净利润为1.65亿元人民币，较2004年下降72.9%，尤其是盛大2005年第四季度的业绩报告着实令人吃惊。第四季度，盛大净亏损为5.39亿元人民币，这么高的季度亏损数字还从来没有在中国互联网上市公司的财务报告中出现过。与此同时，当季，盛大运营亏损为2760万元人民币，这是曾经作为中国最盈利的互联网公司的盛大自2002年以来出现的首次经营性亏损。盛大不理想的业绩是因为受到了其游戏免费策略以及盛大业务发展方向转型的影响。业内认为，陈天桥已经不打算把所有精力放在网络游戏上，而是愈加坚定地朝着自己的家庭娱乐中心的目标走去。盛大的家庭娱乐计划以销售易宝为先声而启动，由于家庭娱乐计划的经营模式类似于网络游戏的经营模式，因此资金需求上具有一定的伸缩弹性。但家庭娱乐战略的成功，需要网络游戏业务的支撑。网络游戏越成功，就越能推动家庭娱乐战略在更广的层面上取得进展。当下，盛大为家庭娱乐计划拨出的启动预算是2000万美元。

封闭基金怎样选择？

正确选择封闭式基金，要认识到封闭式基金的行情演化，需要一些定性的策略来应对：1、基金到期日。目前所有封闭式基金均有到期日，因而不少投资者认为可依据这个来分析封闭式基金的投资价值大小，笔者认为这也应该谨慎对待。目前的市场投资者还是以差价来谋求获利，基金净值涨跌反而不是投资者关注的焦点，其实这其中没有深刻地认识到基金净值的涨跌才是封闭式基金行情的主心骨，如果没有这个因素，别指望基金的市价会涨飞上天。在基金兴业没有封转开前，市场资金追逐的是一些到期日偏低的小盘基金，选择小盘基金无可厚非，毕竟小规模的基金容易被主力拉抬，其盈利空间也稍微大一些，但选择到期日偏低的基金则很不恰当。 ……2、贴水率是肯定存在的。不要指望封闭式基金的贴水率会消失，市价交易低于内在价值也是封闭式基金这一投资品种必然要出现的，这一折价交易的态势也相应地给已经介入的投资者以不确定性风险的收益补偿。在这个方面，其雷同于债券。而封闭式基金贴水率的高低与基金到期日具备一定的相关性。一般来说，到期日越近贴水率越小。目前封闭式基金的动态平均贴水率已经下滑到20％，有3家基金的贴水率在10％以下，而贴水率在40％以上的基金大多是在2013年后才能到期。所以这本身也反映了市场的一种谨慎心态，并非是单纯从贴水率过高就认定其投资价值就很大，而自目前到基金到期日这段时期的资金时间价值也包含在基金的高贴水率中。 3、贴水率多少为合理是个理论上和现实中均难以解决的焦点问题。就国外情况来看，封闭式基金的贴水率一般在10％以下，基本上和其内在价值相当（以单位基金净值来衡量）。但在国内由于封闭式基金的操作业绩水平并不能让持有人满意，因而其贴水率水平相对偏高，因而笔者认为目前的封闭式基金贴水率分化局面应该可以认定是市场的一直理性反映，虽然可能会出现一定程度的价值低估，但从贴水率角度就认定封闭式基金的价值所在，这种论调是不成立的。笔者认为折价率指标是个关联到市价和基金净值两个因素，其属于动态的分析指标，其变化要取决于两个因素相对变动程度的影响，比如在基金净值还维持下降的情况下，至少不能说有好的上涨预期，市价即便是不下跌，也会促使折价率慢慢缩小。因而必须考虑到基金净值的变动趋势来定夺封闭式基金的行情演化趋势。按照这个标准，2014年才到期的那些基金目前维持在无风险收益率26.87％（8年期的国债贴现利息率*8）。所以也可以说，如果考虑到基金净值维持在目前水平，2014年到期的封闭式基金应该保持在30％左右的贴水率算是很正常，而许多超过40％的贴水率的基金则更多的是将风险收益的补偿（大约有10％多一点）。