文章编号：13856 / 更新时间：2025-05-31 23:33:51 / 浏览：次

美国关税政策的扰动仍在持续。

据央视新闻社5月31日消息，当地时间5月30日，美国总统特朗普表示， 将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。 20250531233352_49071.jpg" alt="黄金原油收跌特斯拉市值一夜蒸发超2700亿" loading="lazy">

美国白宫当天在社交媒体上发布公告称，“为进一步保护美国钢铁行业免受外国和不公平竞争的影响， 从下周起，美国进口钢铁关税将从25%提高至50%。 ”

另据央视新闻，当地时间5月30日，美国总统特朗普表示， 包括特斯拉在内的美国汽车制造商必须在美国生产整车和所有零部件 ，而不是在国外生产。

特朗普表示，之前汽车制造商在加拿大、墨西哥、欧洲生产零部件，这让他很困扰， 但在接下来的一年里，这些汽车制造商“必须在美国生产整车”。

截至当地时间5月30日，美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.12%；纳指跌0.32%，标普500指数跌0.01%。

热门科技股多数下跌，英特尔跌超3%，英伟达、AMD、超微电脑跌超2%。

特斯拉跌3.34%，报346.46美元，市值一夜蒸发386亿美元（约合人民币2779亿元）。

美国国债迈向2025年以来首次单月下跌。

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌1.77个基点，报4.4004%，5月份累计上涨23.84个基点，整体上持续走高，5月22日曾达到4.6247%。

两年期美债收益率跌4.11个基点，报3.8975%，5月份累涨29.47个基点，1-14日持续走高并达到4.0592%，随后 高位震荡 。

热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.69%，本月累计上涨1.71%，金山云跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，小鹏汽车、蔚来跌超3%，阿里巴巴跌超2%，拼多多、京东跌超1%。

富时A50期指连续夜盘收跌0.6%，报13246点。

COMEX黄金期货收跌0.92%报3313.1美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.04%报33.075美元/盎司。

WTI原油期货收于每桶60.79美元，下跌15美分，跌幅0.25%。布伦特原油期货收于每桶63.90美元，下跌25美分，降幅0.39%。

受关税政策影响， 美国贸易数据 出现波动。

北京时间5月30日晚间，美国商务部普查局表示，随着关税政策实施前进口抢跑带来的推动作用消退，美国4月商品 贸易逆差 大幅收窄。

据最新发布的《经济指标预览》报告，美国4月份商品贸易逆差收窄至876亿美元，市场预估为逆差1430亿美元，前值为逆差1632亿美元。

报告显示，4月份美国商品进口额从3月的3444.70亿美元下降至2760.97亿美元，环比大幅下降19.8%，创有记录以来的最大降幅。4月出口额从3月的1822.17亿美元增长3.4%至1884.73亿美元。

另据美国商务部经济分析局最新公布的数据， 美联储 最青睐的通胀指标——4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，符合预期，为四年多来最小涨幅，较前值由2.6%修正为2.7%；核心PCE物价指数环比上涨0.1%，持平前值修正值和预期。

报告显示，美国4月PCE物价指数同比上涨2.1%，低于预期的2.2%，前值为2.3%；PCE物价指数环比上涨0.1%，符合预期，前值为0%。

值得注意的是，美联储密切关注的“超级核心通胀指标”——不包括住房和能源的核心服务成本也跌至四年来最低，为自2020年4月以来首次环比下降。

服务成本是推动PCE下降的主要因素，其中金融服务和保险成本大幅下降。

据券商中国，有分析称，贸易政策的波动加剧了市场不确定性，美联储决策者很可能在可预见的未来维持 利率 不变，直到对关税的影响获得更清晰的认识——不仅是对价格的影响，还包括对劳动力市场和消费支出等经济支柱的冲击。

惠誉分析师Olu Sonola在一份报告中指出，美联储可能会将温和的个人消费支出通胀报告视为“暴风雨前的平静”。美联储将继续等待暴风雨的到来，除非美国消费支出大幅萎缩且失业率迅速上升。

美银策略师Michael Hartnett在最新研报中指出，2025年5月底，全球股市在过去一周录得年内最大单周净流出资金，金额高达95亿美元（约合人民币683亿元），而新兴市场股票则出现20亿美元的年内最大净流入。本周黄金基金获得18亿美元的流入，整体年化流入已达创纪录的750亿美元，持续超越其他大类 资产 。

美银认为，美元正进入熊市，主要原因包括：关税政策无法推动美元指数突破100，因为美元疲软将有助于重振美国制造业（目前仅占就业岗位的8%）。同时，美联储独立性达到峰值后的政策转向，将进一步支撑美元熊市和黄金、新兴市场和国际股票的牛市格局。

BlueBay首席投资官Mark Dowding也在最新发布的报告中指出，在美国债务不断增长之际，多数海外投资者似乎倾向于减少对美国资产和美元的配置。

每日经济新闻综合央视新闻、券商中国、市场公开资料

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世界上最早的基金的产生时间和原因

国际第一基金是台湾地区成立时间最早的一只股票型开放式基金，成立于1975年1月4日。 成立以来基金收益率为23.29％，同期台湾地区综合指数涨幅近57倍。 在台湾地区成立满10年的股票型基金中，该基金的年化标准差居于前20％范围内，而收益率居末尾。 基金份额从成立之初的305万份增加到目前的650万份左右，31年间规模仅仅增加了一倍（这一时期台湾地区股票市值增长数百倍）。 进入沙龙向基金专家提问>>>作为历经31年还存在于市场上的基金，国际第一基金应该还算幸运者，但其乏善可陈的长期业绩表现和基金份额事实上的萎缩则可以作为台湾地区基金市场上股票基金生存状况的一个标本。 这些股票基金的长期业绩差，短期业绩波动剧烈，基金的风险收益特征与股票相似，从而使得自己有被债券及货币市场基金边缘化的倾向，导致规模增幅远低于股票市场的增长速度。 这种现象在资本市场起步相对较晚的韩国也同样存在。 从数据来看，韩国股票型基金资产规模只占所有基金资产总额的27％左右，台湾地区更低，为15％左右。 与之相比较，全球基金市场的这个比例为50％，美国为56％，欧洲54％。 成熟市场是以机构投资者为主的市场，基金作为重要的机构投资者之一，它的发展和成熟程度是一个市场机构投资者成熟程度的标志。 基金的发展速度显著慢于市场的发展程度，这一方面表明股票市场的成熟度不高，另一方面也说明基金行业的发展出现了问题。 共同基金作为保值增值的投资工具，其中的股票基金承担着主要的增值功能。 股票基金的成长要求基金投资者建立对间接投资的信心，而这种信心的来源就是基金管理人能表现出比个人更高、更持久和更低风险的收益，即基金要表现出与股票不一样的风险收益特征。 在成熟市场上，股票基金的资产规模要大于共同基金三驾马车之中的另两类（债券基金和货币市场基金）。 以美国为例，股票基金资产相当于混合基金、债券基金和货币市场基金资产相加的130％，而韩国仅约为37％，台湾地区更低，约为18％。 无论从市场的角度还是基金内部结构的角度看，韩国和台湾地区的共同基金市场都出现了结构失调的问题。 导致韩国和台湾地区基金市场结构失调的原因有很多，两地股票市场均为未成熟市场，机构投资者不发达使得市场稳定性不足，效率偏低，套利和结构性投机机会经常出现，这使得整个市场的目光经常为一夜暴富的故事所吸引。 作为重要机构投资者的资产管理行业在短期利益诱惑之下随波逐流，长期投资观念的缺乏导致基金收益率波动过大，从而使得投资者丧失了对通过基金进行投资的信任，这无疑是导致两地市场结构失调的重要因素之一。 虽然风险规避型的投资者大有人在，但股票基金的表现与一般股票毫无二致，投资者对股票基金的信心丧失，要么进入股市去冒险，要么购买低风险品种以自保。 基金行业对长期业绩的忽视不光影响到基金市场的结构，也直接影响到基金个体发展壮大。 这以韩国尤为明显。 韩国基金行业资产规模2000亿美元左右，只有美国亿美元的2.2％，而共同基金数量则达到七千多只，相当于美国的92％。 单只基金的资产规模只有2700万美元左右，在全球主要金融市场中居于后列。 与美国过去60年基金数量和单只基金规模基本成正比例增长形成鲜明对比的是，韩国基金数量与单只基金资产规模是显著负相关的，这表明韩国基金数量的增加并不是受到基金业繁荣的推动而是另有原因。 事实上，韩国基金数量迅速增加除了专户理财多、封闭式基金无法扩大规模导致新发频繁等因素之外，重要原因之一就是由于不重视长期业绩导致基金的持续营销艰难，基金公司在生存压力下只能不断地发新基金来谋求资产规模的扩大，这样基金行业不断地在“发新基金－不重视长期业绩-持续营销艰难-发新基金”的怪圈中循环。 基金规模的减小也进一步影响到其持续成长能力，使得个人投资者更加迅速地离开基金市场。 韩国基金市场的教训表明，缺乏大量个人持有者的小基金会面临更大的流动性风险。 小基金经常为少数几家机构投资者持有，任何一个机构投资者的赎回对基金的影响都非常巨大。 为应对这种随时可能出现的流动性风险，基金在投资中就更重视短期收益和基金资产的流动性。 这是一个怪圈。 台湾地区市场也类似。 作为新兴市场中金融市场较为发达的韩国和台湾地区，其股票基金的教训值得我们记取。 中国的基金行业正在经历由产生到成长到成熟的过程，这个过程中基金（尤其是股票基金）能否有清晰定位，将关系到未来基金行业的健康发展。 公募基金好比公共汽车，它的发展要考虑到各位“乘客”的利益。 对于持有人来说，基金能否有明确清晰且与众不同的风险收益特征，将决定他们是投资于基金还是做其他选择。 债券基金和货币市场基金风险收益特征均非常清晰，股票虽然良莠不齐，但其高风险和高收益的特征在新兴市场中也表现得尤其明显。 股票基金如果无法做到收益方面的相对稳定和风险控制方面的相对有效，则毫无疑问会被投资者抛弃，从而在其他类型基金和股票的夹击下被边缘化。 对长期业绩重视不足，过分重视短期业绩，导致基金收益波动程度增大，这正是整个连锁反应的起点。 按照韩国的经验，更多地引入长期投资者如保险、企业年金、社会保障资金等有助于基金管理人建立起注重长期业绩的观念。 此外，政府从税收等政策领域给予调节是管理人树立长期投资观念的重要促进因素。 但这些手段的实施都应尽早，因为市场一旦异化，再想校正过来就很艰难。 韩国是在经历了金融危机中基金流动性风险爆发的重创后，才开始重视基金市场结构问题；台湾地区基金行业虽然起步早于韩国，但目前行业发展水平远低于韩国，还在以债券和货币市场基金为主的市场环境下运行。 （作者为银河证券研究中心基金研究员）

汽车和飞机的死亡率

2009年中国汽车死亡率：　中国2009年上半年交通事故死亡人数是3万人，行人约占30%-50%，则司机乘客死亡人数约为2万人以下，上半年全国汽车总乘坐人次约为1000亿人次，死亡率=20人/亿乘坐人次2009年全球飞机死亡率：　2009年上半年全球空难死亡人数是700人，上半年全球飞机总乘坐人次约10亿人次，总死亡率=70人/亿乘坐人次附：部分统计数据和估算数据　1、全球每年乘坐飞机人次约20亿人次　2、全球汽车保有量：10亿，每天每车运载一人次的话，全年3650亿乘坐人次，考虑到有些车可运载多人次及有些长每天运载多次，则全球每年乘坐汽车人次估计超过亿。 （中国占了约2000亿人次）、中国2008年公路运输量：200亿人次（不含市内交通）... 0904_　4、中国每年市区乘车人次：6亿城市人口，如果平均每人每天乘坐一次汽车，则全年是2160亿人次，非城镇人口设为500亿人次，加起来超过2700亿人次。 取保守量：2000亿人次。 5，中国机动车保有量为1.7亿，平均每天每车运载一人次的话，全年乘坐人次为620亿。 考虑到公交车那些平均每天每车运载上千人次，则全年机动车运载人次超过1000亿次，跟从城镇人口统计出来的乘车人次差别不大。 所以飞机不但不是最安全的，而且是最不安全的，一个人踏入机舱的死亡几率要大于踏上汽车车厢的死亡几率交通工具安全性的排名应当是火车>轮船>汽车>飞机，飞机毫无疑问是世界上最不安全的交通工具。 那些说飞机安全性最高的不是傻帽就是别有用心的飞机制造商和航空公司人和动物一样，都具有趋利避害的本能，一个人踏入飞机会害怕而踏入公交车却不会害怕就是人类的本能，因为人类的本能能判断出哪种情况的危险性更大，而本帖的统计数据证实了人类的这种本能的判断是无比正确的。

茅台是国企还是私企？

国企

茅台是国企。 中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司以贵州茅台酒股份有限公司为核心企业，员工人数4万余人，拥有全资、控股和参股公司38家。

茅台是国企还是私企？

茅台属于国企。 1951年，政府通过赎买、没收、接管的方式将成义（华茅）、荣和（王茅）、恒兴（赖茅）三家私营酿酒作坊合并，实施三茅合一政策——国营茅台酒厂成立。 2001年9月开始，茅台集团就”国酒“商标曾9度发起申请均被驳回，2019年6月12日，茅台集团宣布6月30日前停用“国酒茅台”商标，6月29日起正式更名为“贵州茅台”。

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（以下简称茅台集团），总部位于贵州遵义仁怀市茅台镇，平均海拔423米，占地约1.5万亩。 茅台集团以贵州茅台酒股份有限公司为核心企业，员工人数4万余人，拥有全资、控股和参股公司38家，涉足产业包括白酒、保健酒、葡萄酒、证券、保险、银行、文化旅游、教育、房地产、生态农业及白酒上下游产业等，企业总资产突破2304亿元，多次入选BrandZ全球品牌价值五百强企业。 公司核心产品贵州茅台酒属绿色食品、有机食品、国家地理标志保护产品和国家非物质文化遗产，是香飘五洲四海的中国名片。 2020年10月16日，荣获“2020年全国脱贫攻坚奖组织创新奖”称号。

“中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要”（简称“十二五”）以来，茅台集团累计实现白酒产量76.7万吨，销售收入3535亿元，利润总额2192亿元，上缴税金1455亿元。 2018年，贵州茅台在“全球品牌价值100强”中，位列第34位；首次进入《福布斯全球上市公司2000强》全球前500强阵营；位列世界品牌实验室《中国500最具价值品牌》食品、饮料行业榜首；蝉联Brand Finance全球50大最具价值烈酒品牌榜首；以2700亿人民币的品牌价值进入《2018胡润品牌榜》，成为“2018最具价值的中国品牌”。

茅台股票是中国A股市场价值投资的典范，长期是沪深两市第一高价股。 2018年，茅台市值最高突破万亿，成为全球市值最高的烈性酒公司。 当前，茅台集团正在积极响应国家“一带一路”倡议，大力布局海外，致力于打造具有世界影响力的千亿级酒类投资控股集团。

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